资产证券化的法律构造 下载 pdf 百度网盘 epub 免费 2025 电子版 mobi 在线

资产证券化是一项金融创新。它的出现，表明了一种新的融资方式——资产融资的诞生，同时，它也“引导了一场革命并改变了世界及美国的金融风貌”。

资产证券化是一个经济问题，但更是一个法律问题。资产证券化的每一个过程都离不开法律的确认和保护，完善的法律制度将保证资产证券化朝着健康、有序的方向发展。

资产证券化是一个动态的概念。它实际上由证券化的资产和资产的证券化两个方面或者说程序构成。本文的研究以此为主线，将全文分为总论、证券化的资产、资产的证券化、中国的资产证券化四篇，共计九章。

篇　总论

　章　金融创新与资产证券化

　节 金融创新中的资产证券化

　一、作为金融创新的资产证券化

　 二、资产证券化概念的定义

　 （一）资产证券化概念的形成与传播

　 （二）资产证券化概念的定义

　 三、资产证券化概念的外延

　 （一）不动产抵押贷款债权证券化-

　 （二）汽车贷款债权证券化

　 （三）租赁债权证券化

　 （四）应收账款债权证券化

　（五）信用卡贷款债权证券化

　 （六）中小企业放款债权证券化

　　第二节 资产证券化的基本架构-

　一、资产证券化的参与主体

　 （一）发起人（0riginators）

　 （二）SPV（发行人，Issuers）

　 （三）信用增级机构（Credit Enhancers）

　 （四）信用评级机构（Rating Agencies）

　 （五）投资银行（Investment Bankers）

　 （六）服务人（Servicers）

　 （七）受托人（Trustees）

　 （八）投资者（Investors）

　 二、资产证券化的运行程序

　 （一）资产的确定与资产池的构造

　 （二）设立SPV并将资产转移于SPV

　 （三）信用增级（Credit Enhancementl

　 （四）信用评级

　 （五）SPV以资产为支撑发行证券

　 （六）向发起人支付资产购买价款或转交发行收益

　 （七）实施资产管理与服务工作

　 （八）资产支撑证券的偿付

　　第三节 资产证券化的交易模式

　　 一、“真实销售”模式与信托模式

　　 二、表外模式与表内模式

　　 三、“一次性”证券化结构（“One-off SecuritizationsnIctures”）模式与多卖方证券化管道（Multiseller Securitization Conduits）模式

　　 四、FINC0模式

　　 五、循环型交易模式

　　 六、国内资产证券化模式与跨国资产证券化（Cross—border Asset Securitization）模式

　　第四节 便利和阻碍资产证券化发展的因素

　　 一、便利资产证券化发展的因素

　 （一）可预见的现金流

　 （二）标准化的资料

　 （三）广泛的支付史

　 （四）完全分期摊还资产

……

　第二章　资产证券化与法律　

第二篇　证券化的资产

第三篇　资产的证券化

第四篇　中国的资产证券化

附录

主要参考文献

后记

　 王健，1971年9月生，浙江黄岩人。1993年毕业予杭州大学法律系（现浙江大学法学院），获法学学士学位，1998年毕业于武汉大学法学院，获经济法硕士学位：2003年毕业于武汉大学法学院，获民商法学博士学位；2004年4月～10月以访问学者身份在荚国牛津大学法律系做学术研

究

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　　资产证券化的法律视角

20世纪下半叶，伴随着信息技术的迅猛发展、现代金融理论的突破，以及金融竞争和监管环境的演变，金融创新成为世界金融领域不可抗拒的潮流。在众多的金融创新活动中，资产证券化（Asset Securitization）被视为亮丽的风景线之一，“它引导了一场革命并改变了世界及美国的金融风貌”。

从理论上讲，资产证券化是指将缺乏流动性但能够产生可预见的、稳定的现金流的金融资产（如银行的信贷资产、企业的贸易或服务应收账款等），通过一定的法律和融资结构安排，对资产中的风险和收益要素进行分离与重组，在资本市场发行有金融资产支撑①的证券（Asset．Backed Securities，简称ABS）的过程。其基本交易结构可以简单地表述为：资产的原始权益人（Originator，又称发起人）将资产出售给一个特设机构（一般称为特殊目的载体，Special Purpose Vehicle，SPV），该机构以这项基础资产的未来现金流收益为支撑发行证券，以证券发行收入支付购买资产的价款，以资产产生的现金流向证券的投资者支付本息②。

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书籍介绍

《资产证券化的法律构造》内容包括了：资产证券化是一项金融创新。它的出现，表明了一种新的融资方式——资产融资的诞生，同时，它也“引导了一场革命并改变了世界及美国的金融风貌”。资产证券化是一个经济问题，但更是一个法律问题。资产证券化的每一个过程都离不开法律的确认和保护，完善的法律制度将保证资产证券化朝着健康、有序的方向发展。资产证券化是一个动态的概念。它实际上由证券化的资产和资产的证券化两个方面或者说程序构成。本文的研究以此为主线，将全文分为总论、证券化的资产、资产的证券化、中国的资产证券化四篇，共计九章。